▲ 29일 서울 중구 하나은행 본점에서 직원들이 증시와 환율을 모니터하고 있다. 이날 코스피는 70.74p(1.76%) 오른 4,081.15로 장을 마쳤다/사진=연합뉴스

코스피가 29일 4081.15에 장을 마치며 종가·장중 기준 역대 최고치를 경신했다. ‘오천피’에 대한 기대감이 더 커지는 추세다. 삼성전자·SK하이닉스 등 일부 대형주에 집중됐다는 지적도 있으나 글로벌 투자은행(IB) ‘JP모건’이 12개월 이내 5000포인트 달성이 가능하다는 전망이 나오면서 투자 심리가 한층 고조되는 분위기다.

코스피(KOSPI·한국종합주가지수)는 한국거래소 유가증권시장에 상장된 회사들의 시가총액을 바탕으로 산출한 지표다. 1980년 1월4일 기준점(100)으로 삼는다.
 

한국거래소에 따르면 코스피는 2007년 7월24일 처음으로 2000포인트를 돌파했으나 이듬해 10월 세계금융위기 여파로 1000선 아래로 무너졌다. 이후 증시가 회복하면서 2021년 1월 장중 3000선을 최초로 넘었다. 코로나 엔데믹과 12·3계엄 등 경제 불확실성이 커지면서 코스피는 3년6개월 동안 2000선대 박스권에서 묶여있다가 올해 6월 3000선으로 회복했다. 그리고 4개월 만인 10월27일 마침내 4000 고지를 새로 찍었다.

장기간 코스피가 정체된 배경에는 외국인 투자자들이 지적해 온 ‘코리아 디스카운트’가 있다. 그동안 한국 증시는 취약한 지배구조, 불투명한 회계처리, 낮은 배당 등으로 평가 절하돼 왔다.

하지만 최근 기업의 밸류업 프로그램 가동, 상법 개정 논의 등 투명성을 강조한 주주친화 정책이 속도를 내면서 외국인들이 한국 시장으로 유턴하기 시작했다. 이들이 이달(1~24일)에만 순매수한 금액이 5조2000억원이 넘는다.

여기에 반도체주 상승세 역시 증시 활성화에 강한 자극제가 됐다. 4만원대까지 떨어졌던 삼성전자 주가는 10만원을 돌파하며 시장 수급을 끌어올렸다. AI 수요 확대에 따른 메모리 업황 회복이 기대되면서 외국인 매수세가 더욱 집중됐다. 미국 마스가(MASGA:미국 조선업 재건) 프로젝트로 조선·방산 분야에 대한 기대감이 상승세를 뒷받침했다.

글로벌 리스크 완화도 한국 증시에 우호적이다. 미국 트럼프 대통령과 중국 시진핑 국가주석의 무역 갈등이 완화 조짐을 보이면서 중국 의존도가 높은 국내 수출 회복에 대한 긍정적 요인이 됐다.

증권가에서는 주가 상승 흐름이 당분간 이어질 것으로 전망한다. 현재 KOSPI의 12개월 선행 PER은 11.6배로 올라왔지만, 13.5배까지 올랐던 2021년 강세장과 비교하면 여전히 저평가 됐다는 분석이다. 게다가 미국 기준금리 결정, APEC 정상회의, 미국 빅테크(M7) 실적 발표 등 굵직한 이벤트가 연달아 있어, 이벤트가 끝난 이후 주가 방향성이 재정립될 것으로 보고 있다.

글로벌 평가기관의 시각도 낙관적이다. 지난 28일 JP모건은 ‘코스피 5000 달성 유력(KOSPI 5000 on the Cards)’라는 제목의 보고서에서 “12개월 기준 코스피 지수 목표치를 5000으로 상향하고, 강세 시나리오 하에서는 6000까지 오를 가능성이 있다고 판단한다”고 평가했다. 아울러 “조정시 비중확대를 추천한다”고 조언했다.

그러나 코스피지수가 4000을 넘었을 뿐 개별 종목 수익률은 양극화됐다는 지적도 나온다. 올 6월 이후 상승 종목은 1104개지만 하락 종목은 1537개이다. 지수 상승세가 시장 전체의 건강한 회복으로 보기 어렵다는 뜻이다.

전문가들은 “지수는 역대 최고지만 온기는 일부 대형주에만 머물러 있다”라며 “시장 전반의 체질 개선이 향후 지속 상승의 관건”이라고 말했다.

토요경제 / 양지욱 기자 yjw@sateconomy.co.kr 

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