▲ NH투자증권 사옥 [NH투자증권]

퇴직연금 시장에서 원리금보장상품이 여전히 전체 적립금의 4분의 3을 차지하는 가운데 개인투자용 국채까지 편입이 허용되면서 가입자의 선택지가 넓어지고 있다. 상품별로 원금 상환 주체와 보호장치가 달라 단순 금리 비교보다 자금 사용 시점에 맞춘 선택이 중요해졌다.

NH투자증권(대표 신재욱·배광수) 100세시대연구소는 11일 이 같은 내용을 담은 THE100리포트 137호 '원리금보장상품, 무엇을 어떻게 고를까-예금부터 개인투자용 국채까지'를 발간했다.

리포트에 따르면 지난해 말 국내 퇴직연금 적립금 501조4000억원 가운데 원리금보장형은 378조1000억원으로 75.4%를 차지했다. 가입자가 직접 상품을 선택하는 확정기여형(DC)과 개인형퇴직연금(IRP)에서도 비중이 각각 67.0%, 55.7%에 달했다.

올해 9월부터 DC·IRP에 개인투자용 국채 편입이 허용되면서 원리금보장 자산의 선택 폭도 넓어졌다. 개인투자용 국채는 예금자보호 대상은 아니지만 정부가 상환하며 만기까지 보유하면 가산금리와 복리 효과를 받을 수 있다.

상품별 안전장치는 서로 다르다. 정기예금은 금융회사별 1억원까지 예금자보호를 받을 수 있지만 파생결합사채(ELB)는 발행 증권사의 신용에 따라 상환 여부가 좌우된다. ELB는 중도해지할 경우 원금손실 가능성도 있다.

만기 관리도 중요하다. 디폴트옵션 도입 이후 만기가 돌아온 원리금보장상품 가운데 자동으로 재예치되지 않는 상품이 많아 가입자가 직접 재투자 시점을 관리해야 하기 때문이다.

NH투자증권은 단기 사용 예정 자금에는 유동성을 확보하고, 10년 이상 장기 운용 자금은 개인투자용 국채와 성장자산 등으로 나눠 만기를 분산하는 '만기 사다리' 전략을 제시했다.

김동익 NH투자증권 100세시대연구소장은 "원리금보장상품은 가장 높은 금리보다 내 자금계획에 맞는 상품을 찾는 것이 핵심"이라며 "사용시점에 맞춰 만기를 분산하고 지급주체와 보호구조를 고루 안배해야 한다"고 말했다.

토요경제 / 위아람 기자 moon@sateconomy.co.kr 

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