상반기 영업이익 증가액의 2.8배를 3분기에 기록…국내법인 성장 주도
미국법인 2분기 연속 흑자…평택공장 증설로 생산능력 확대

▲ 코스맥스 공장 [연합뉴스]

 

코스맥스의 수익성 개선이 3분기 들어 가속화됐다. 국내 고수익 화장품 수주 확대와 미국 법인의 흑자 지속이 맞물리면서 상반기에 주춤했던 영업이익률도 반등했다.

12일 토요경제가 코스맥스의 2026년 3분기 잠정실적을 분석한 결과, 올해 1~9월 연결 영업이익 증가액은 약 552억원으로, 이 가운데 405억6100만원(73.5%)이 3분기에 발생했다.

상반기 영업이익 증가액 약 146억원의 2.8배에 달하는 규모다. 실적 개선이 하반기로 갈수록 뚜렷해졌다는 의미다.

코스맥스(최경·이병만 각자대표)의 3분기 연결 매출은 8758억원으로 전년 동기보다 49.55% 증가했다. 영업이익은 833억원으로 94.93% 늘었다. 매출과 영업이익 모두 직전 분기보다 증가하며 역대 최대 분기 매출을 기록했다.

수익성 개선도 두드러졌다. 3분기 연결 영업이익률은 9.5%로 지난해 같은 기간 7.3%보다 2.2%포인트 높아졌다.

올해 상반기 영업이익률이 8.6%로 전년 상반기 9.3%보다 낮아졌던 것과 대조적이다. 매출 확대에 따른 이익 증가 효과가 3분기 들어 본격적으로 나타난 셈이다.

실적 개선을 이끈 것은 한국 법인이다.

국내 매출은 전년 동기 대비 61% 증가한 6161억원으로 처음으로 분기 매출 6000억원을 넘어섰다. 영업이익도 97% 증가한 677억원을 기록했다.

국내 법인의 영업이익 증가액은 약 334억원으로, 같은 기간 연결 영업이익 증가액 406억원의 약 82%에 해당한다.

고객사들이 온라인 판매와 해외 오프라인 유통망을 확대하면서 화장품 생산 주문이 늘어난 영향이다. 특히 에센스와 미스트 등 상대적으로 수익성이 높은 기초화장품 주문이 증가하면서 매출 성장과 이익률 개선이 동시에 나타났다.

해외에서는 미국 법인의 실적 개선이 주목된다.

미국 법인 매출은 695억원으로 전년 동기보다 88% 증가했다. 기존 고객사의 추가 주문과 스킨케어 제품 개발 수요가 늘면서 2분기에 이어 3분기에도 영업 흑자를 유지했다.

그동안 글로벌 생산거점 확대 과정에서 수익성 확보가 과제였던 미국 사업이 매출 성장과 흑자를 동시에 기록했다는 점에서 의미가 있다.

중국 법인 매출도 27% 증가한 1770억원을 기록했다. 상하이와 광저우 사업장이 동반 성장했으며 인도네시아와 태국 법인 역시 매출 증가세를 이어갔다.

코스맥스는 늘어나는 생산 수요에 대응해 국내 생산능력도 확충하고 있다.

코스맥스는 지난 9일 평택1공장 증설라인의 1단계 가동을 시작했다. 설치를 마친 설비부터 생산에 투입하고 나머지 증설 작업은 내년 1월 말까지 마무리할 예정이다.

이번 3분기 실적은 평택1공장 증설라인의 1단계 가동 이전에 발생한 성과다. 따라서 신규 설비의 가동 효과가 반영된 실적은 아니다.

다만 국내 법인의 높은 매출 증가세와 수익성 개선은 추가 생산능력 확보의 필요성을 뒷받침한다. 향후 증설 설비의 가동률이 높아질 경우 수주 확대에 대응할 여력도 커질 전망이다.

코스맥스의 올해 1~9월 누적 매출은 2조3527억원, 영업이익은 2101억원으로 각각 30.87%, 35.62% 증가했다.

3분기 실적에서는 매출 증가 속도보다 영업이익 증가 속도가 더 빨라졌다는 점이 두드러진다. 국내 고수익 제품 비중 확대와 미국 사업의 흑자 지속이 확인된 만큼 향후에는 늘어난 생산능력을 안정적인 수익으로 연결하는 것이 핵심 과제가 될 전망이다.

 

토요경제 / 김은선 기자 kes@sateconomy.co.kr 

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