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금융위원회가 중소·벤처기업의 자본시장 자금조달을 확대하기 위해 7개 증권사를 제6기 중소기업 특화 금융투자회사로 지정했다. 은행 대출 중심의 중소기업 자금조달 구조를 채권 발행, 유상증자, 펀드 투자 등 자본시장 방식으로 넓히겠다는 취지다.

금융위는 9일 BNK투자증권, IBK투자증권, SK증권, 리딩투자증권, 유진투자증권, 코리아에셋투자증권, 한화투자증권 등 7개 증권사를 제6기 중소기업 특화 금융투자회사로 지정했다고 10일 밝혔다. 지정 기간은 3년이다.

중기 특화 금융투자회사 제도는 중소·벤처기업의 자본시장 자금조달을 지원하기 위해 2016년 도입됐다. 지정 증권사들은 중소·벤처기업을 대상으로 채권 발행, 유상증자, 펀드 운용, 출자 등을 지원한다. 금융위에 따르면 중기 특화 금융투자회사들은 제도 도입 이후 지금까지 중소·벤처기업에 총 17조9000억원 규모의 자금을 공급했다.

이번 지정에서 눈에 띄는 대목은 지정 기간 확대다. 금융위는 중기 특화 금융투자회사 지정 주기를 기존 2년에서 3년으로 늘렸다. 중소·벤처기업 금융은 단기 성과보다 기업 발굴, 투자 검토, 자금 회수까지 긴 시간이 필요하다. 지정 기간을 늘려 증권사들이 중장기 영업 전략을 짜도록 하겠다는 것이다.

인센티브도 강화된다. 증권금융은 다음달부터 중기 특화 금융투자회사를 대상으로 증권담보대출 만기를 최대 1년에서 3년으로 연장한다. 기일물 환매조건부채권(RP) 금리와 만기 우대도 신설한다. 중기 특화 증권사들이 더 긴 호흡으로 자금을 조달할 수 있도록 유동성 지원을 늘리는 방식이다.

정책금융기관도 지원에 나선다. 산업은행 등은 중기 특화 증권사 전용펀드를 조성하고, 펀드 운용사 선정 과정에서 중기 특화 금융투자회사에 주는 가점을 기존보다 50% 이상 확대할 예정이다. 국민성장펀드 운용사 선정 때도 도전 리그와 소형 리그 등 일부 분야에 가점을 신설한다.

기업은행은 중기 특화 금융투자회사가 조성하는 펀드에 대한 출자 규모를 기존 265억원에서 1000억원 이상으로 키울 방침이다. 증권사들이 중소·벤처기업 전용 펀드를 만들 때 정책자금이 마중물 역할을 하도록 하겠다는 구상이다.

금융위가 이 제도를 강화하는 배경에는 중소기업 자금조달의 구조적 한계가 있다. 국내 중소기업은 여전히 은행 대출 의존도가 높다. 담보나 신용등급이 부족한 벤처·혁신기업은 성장 가능성이 있어도 대출 문턱을 넘기 어렵다. 자본시장을 통한 직접금융이 필요한 이유다.

대형 증권사 중심의 기업금융도 한계가 있다. 대형 증권사는 대기업, 우량 상장사, 대형 인수금융 거래에 집중하는 경향이 강하다. 상대적으로 규모가 작고 검토 비용이 많이 드는 중소·벤처기업 금융은 후순위로 밀리기 쉽다. 중기 특화 증권사 제도는 이 공백을 메우기 위한 장치다.

이번에 지정된 증권사들은 대형사보다 중소기업 금융에 특화된 영업망과 기업 발굴 역량을 내세울 수 있다. 금융위가 정책금융 인센티브를 붙이는 것도 같은 이유다. 증권사가 중소·벤처기업 금융에 뛰어들려면 수익성과 위험 부담을 맞춰야 한다. 대출 만기 연장, RP 우대, 정책펀드 가점, 기업은행 출자 확대는 그 부담을 낮추는 수단이다.

이번 조치는 정부의 생산적 금융 기조와도 맞닿아 있다. 부동산과 가계대출로 쏠린 자금을 기업 성장자금으로 돌리려면 은행 대출 규제만으로는 부족하다. 자본시장에서 중소·벤처기업이 채권을 발행하고, 유상증자를 하고, 펀드를 통해 성장자금을 유치하는 통로를 넓혀야 한다. 중기 특화 증권사는 그 연결 창구다.

다만 과제도 분명하다. 지정 증권사가 실제로 중소·벤처기업 자금공급을 얼마나 늘릴지가 관건이다. 정책 인센티브가 증권사의 조달비용을 낮추는 데 그치지 않고, 기업의 실제 자금조달 비용 인하와 투자 확대까지 이어져야 한다. 금융위가 6기 지정기간 안에 최대 3곳을 추가 지정할 수 있다고 밝힌 것도 시장 수요와 성과를 보며 제도를 확대하겠다는 뜻으로 풀이된다.

결국 이번 지정은 7개 증권사 선정 자체보다 자금 흐름의 방향을 바꾸려는 데 의미가 있다. 금융위는 중소·벤처기업 금융을 은행 대출 중심에서 자본시장 중심으로 넓히려 한다. 중기 특화 증권사 제도가 성과를 내려면 지정 간판보다 실제 자금공급 실적이 중요하다. 이번 6기 증권사들의 역할은 그 시험대가 될 전망이다.

 

토요경제 / 위아람 기자 moon@sateconomy.co.kr 

 

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